對人工智能所需的數(shù)據(jù)中心基礎設施的飆升投資，已造成內存短缺，推高了價格，并為美光科技即將發(fā)布的季度財報提供了支撐。

供應高端AI服務器的廠商（包括戴爾）已經(jīng)指出，內存瓶頸正成為日益嚴重的問題。在其第三財季的財報電話會上，戴爾表示，更高的內存價格正在增加其成本，而內存短缺也帶來了挑戰(zhàn)。

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改造數(shù)據(jù)中心以適配AI服務器的熱潮暴露出一系列供應瓶頸，其中包括由三星、SK海力士和美光主導的內存市場的短缺。

這些公司生產(chǎn)DRAM（動態(tài)隨機訪問內存）、NAND閃存，以及專為AI應用設計、需求量極大的高帶寬內存（HBM）。

供應不足導致現(xiàn)貨內存價格飆升，并開始傳導到合約供貨價格。因此，關于內存超級周期萌芽的討論再次升溫，部分動力也來自包括美光在內的主力廠商宣布的大規(guī)模擴產(chǎn)計劃。美光最近退出消費級內存市場，以釋放更多產(chǎn)能供給AI市場。

“數(shù)據(jù)中心的AI驅動增長導致對內存和存儲的需求激增。美光做出了退出Crucial消費業(yè)務的艱難決定，以改善快速增長領域主要戰(zhàn)略客戶的供應與支持?！泵拦饪萍紙?zhí)行副總裁兼首席商務官Sumit Sadana表示。

需求激增、供應緊張以及內存價格上漲，促使包括高盛在內的華爾街機構上調了對美光的前景預期。美光預計將在本月中旬公布季度業(yè)績。

高盛預計美光將交出強勁的業(yè)績，并給出樂觀指引。

高盛分析師寫道：“強勁的價格走勢應推動季度業(yè)績上行，使公司在2026年具備良好定位。”

高盛預計，美光第三財季營收將達132億美元，高于華爾街一致預期的127億美元。其預期每股收益（EPS）為4.15美元，高于普遍預期的3.84美元。

該機構還預計美光毛利率將達到53.6%，高于華爾街一致預期的51.6%。

總體而言，在美光財報前夕，高盛將其對2026年和2027年收入及非GAAP每股收益的預測分別上調9%和19%，以反映“自上次更新以來更為積極的行業(yè)價格趨勢”。

高盛并非唯一看漲美光的華爾街機構。摩根士丹利在研報中也表達了樂觀論調。

“我們正進入未知領域，因為我們正從一個更高的EPS起點重現(xiàn)類似2018年的短缺；我們預計連續(xù)的上調將持續(xù)?！蹦Ω康だ腗oore在研報中寫道?！白晕覀円粋€多月前將美光評級上調至增持以來，DDR5現(xiàn)貨價格已漲至三倍。從歷史上看，要找到這種級別的DRAM價格漲幅，你可能要追溯到1990年代的周期?！?/p>

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